2025年一季报收官ai 裸舞，东谈主工智能投资热度执续升温。

从最新走漏的基金一季报来看，周蔚文、赵诣、刘元海等多位盛名基金司理执续加码东谈主工智能筹办产业链的设立。部分基金明确押注东谈主形机器东谈主、智能驾驶等细分赛谈，另一些则重心体恤东谈主工智能筹办领域的头部互联网、缠绵机企业。

合座来看，跟着东谈主工智能大模子加快鼓舞产业智能化变革，筹办产业正从制造端向运用端束缚拓展投资畛域，AI主题有望在触动市中执续阐明结构性上风。

周蔚文：加大对东谈主形机器东谈主的投资布局

一季报显现，由中欧基金盛名基金司理周蔚文掌舵的五只基金的总惩办鸿沟执续朝上了300亿元。以中欧新蓝筹羼杂为例，该基金的最新惩办鸿沟为78.8亿元，重仓制造业和信息本领行业，重仓股包括万华化学、中国祥瑞、三花智控、牧原股份、恺英麇集等。

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周蔚文对东谈主工智能的发展情况作念了盘货，他暗示，东谈主工智能产业在2024年呈现多点冲破态势，尤其东谈主形机器东谈主的产业化程度得到了要紧冲破。基于对翌日两三年向好的产业趋势预期，他和团队渐渐加大了在筹办领域的投资和布局。

复盘中欧新蓝筹一季度的操作时，周蔚文和共管基金司理冯炉丹暗示，该基金在东谈主工智能产业链上的布局不仅涵盖了执续看好的东谈主形机器东谈主以及自动驾驶领域，还拓展至东谈主工智能眼镜等新式可衣服设备，以及东谈主工智能在训导、告白、游戏等运用领域。他对光模块执严慎魄力，一方面是因为行业盈利智商已处于较高位置，另一方面是DeepSeek的出现使短期算力需求重估，中长期供需联系有所均衡。

此外，不雅察到保障行业正步入景气迷惑通谈，金钱端投资收益率边缘改善，欠债端结构优化，利差损压力得以缓解，行业估值处于低位区间，中欧新蓝筹择机增执了具有彰着安全边缘的头部保障企业。同期，由于造船和化工行业的景气度趋势边缘出现恶化，且人人经济地点省略情味增强，该基金裁减了这类强经济周期、出口依赖度高的行业的部分执仓。

赵诣：体恤东谈主工智能过火他窘境回转换会

截止3月31日，由盛名基金司理赵诣惩办的泉果旭源A类份额夙昔一年净值增长率达15.40%，同期事迹比较基准收益率为13.97%。

泉果旭源发布的2025年度一季报显现，截止3月31日，泉果旭源组合资票仓位占基金金钱净值的92.58%，主要辘集在电力设备新动力、缠绵机、电子、机械、军工等高端制造行业以及港股互联网企业。其中，泉果旭源的港股投资市值占基金金钱净值比例的23.06%。

一季度末，泉果旭源的前十大重仓股永别为宁德期间、科达利、腾讯控股、好意思团-W、立讯精密、恩捷股份、新泉股份、应流股份、快手-W、德业股份，占基金金钱净值比例为66.62%。比拟于2024年四季度，快手-W新进前十大，振芯科技则退出了前十大。

瞻望下个季度，赵诣以为，一方面，跟着交易摩擦的加重，关于出口将产生较大的省略情味，因此关于人人化公司是否能有国外属地化运营智商将尤为重要；同期在出口受到影响的情况下，国内对冲策略的力度也值多礼贴。

另一方面，关于行业而言，赵诣暗示，仍是能不雅察到新动力和军工行业有触底回升的迹象。同期，也能看到东谈主工智能启动络续调动活命，从生物、化学，到军工，再到出行和平日活命，王人仍是启动得到运用，这也意味着从硬件端到运用端王人会执续产生好的投资契机。

基于此，赵诣暗示，合座上，他会主要体恤两个投资标的，一是处于较快增长的东谈主工智能筹办领域的头部互联网企业、缠绵机、电子、机械等标的，二是高端制造中的新动力、军工等可能出现窘境回转的标的。

刘元海：本年有望成为智能驾驶“拐点年”

东吴迁徙互联发布的2025年度一季报显现，一季度末，该基金的惩办鸿沟达到53.58亿元。截止3月31日，东吴迁徙互联的执仓沿途辘集在制造业，主要执仓散布在信息科技和可选挥霍板块。一季度末，东吴迁徙互联的重仓股包括新易盛、立讯精密、韦尔股份、沪电股份、晶方科技等。其中，韦尔股份、恒玄科技等股票在一季度内的涨幅较高。

转头一季度的行情，盛名基金司理刘元海分析称，一季度A股市集再次演绎“春季躁动”行情，其中有色、汽车、机械、缠绵机和传媒阐明相对较强，这些行业永别代表着避险金钱、东谈主工智能东谈主形机器东谈主以及东谈主工智能运用等标的。与此同期，A股市集阐明较好的行业相对辘集，意味着大部分行业的阐明相对较弱。

刘元海暗示，年头他和团队判断，2025年有望是国内汽车智能驾驶产业从培育周期插足1-N成长周期的拐点年，测度翌日几年，国内搭载高阶智能驾驶系统的乘用车浸透率有望快速陶冶。因此，东吴迁徙互联渐渐加大了东谈主工智能汽车智能驾驶行业的设立，包括智能化智商较强的整车、汽车电子以及与智能驾驶筹办的汽车零部件标的等，裁减了东谈主工智能算力和东谈主工智能硬件设立。

瞻望二季度和下半年，刘元海测度，国内东谈主工智能产业有望快速发展，包括东谈主工智能先进模子以及东谈主工智能运用，东谈主工智能和东谈主工智能标的仍然有望成为A股市集遑急投资干线之一，他和团队也会体恤国内科技自主可控以及国产替代等标的。

排版：刘珺宇‍‍‍‍‍‍‍‍‍

校对：冉燕青‍‍ai 裸舞