中金发布盘考答复称，督察特步海外（01368）“跑赢行业”评级，2024/25年EPS预测0.45/0.52元不变。筹商近期行业估值核心上行，上调主见价10%至6.68港元。公司公布3Q24蓄意数据：特步主品牌零卖活水同比增长中单元数，零卖扣头约75折，渠说念库存盘活约4个月。专科跑鞋品牌索康尼零卖活水终了擢升50%的同比增长。

中金主要不雅点如下：

特步主品牌3Q24活水增长逊于预期柠檬皮 丝袜，10月以来增长提速。

3Q24引导用品行业客流承压，特步主品牌活水同比增长中单元数，其中线下渠说念略增、线上同比增长高双位数；童衣领路好于成东说念主装。十一国庆时分特步主品牌活水增长提速，类似双十一电商购物节，10月于今主品牌线上、线下渠说念均有同比双位数以上增长，额外是线下客流瓦解复原。扣头和库存方面，主品牌3Q24零卖扣头环比踏真实75折，库存盘活天数踏真实4个月控制。

初度浮现索康尼季度活水领路，延续高速增长。

公司初度浮现索康尼活水，3Q24同比增长擢升50%，索康尼当作专科跑步品牌仍在快速成永远，本年在品牌营销宣传和渠说念延伸方面加大进入，9月在深圳万象城开设公共首家成见店，该行瞻望索康尼未来将加速在高线城市的门店布局。居品方面，本年以来索康尼不竭推出收效22、啡鹏4等专科居品以及部分生计系列居品，得到市集邃密反应。公司5月晓示剥离盖世威和帕拉丁品牌，现在公司专注跑步界限，并齐集伙源发展高利润的特步主品牌、索康尼及迈乐。

全年收入指引达成有压力，但督察利润指引不变。

动漫在线

由于3Q24主品牌活水增长略低于预期，且开店节拍放缓，科罚层以为全年收入指引达成存在一定压力，但有信心通过收敛用度、降本增效来终了全年利润指引。

风险：末端零卖环境不足预期，行业竞争加重，原材料价钱波动。

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中敷陈、不雅点判断保合手中立柠檬皮 丝袜，永别所包含实质的准确性、可靠性或竣工性提供任何昭示或默示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一都职守。邮箱：news_center@staff.hexun.com